17.07.2009 - Объем валютных резервов Китая превысил 2 трлн. долларов США

Во втором квартале изменилась тенденция замедления темпа роста объема валютных резервов Китая, которая была зафиксирована в начале года: к концу первого полугодия текущего года объем валютных резервов Китая превысил 2 трлн. долларов США. В том числе за первое полугодие объем валютных резервов увеличился на 185,6 млрд. долларов США, а во втором квартале – на 178 млрд. долларов США. Снова увеличивается темп роста объема валютных резервов.

По словам аналитиков, динамичный рост валютных резервов Китая тесно связан с тенденциями стабилизации и восстановления китайской экономики. Вместе с тем, компетентные ведомства должны сохранять бдительность, несмотря на динамичный рост объема валютных резервов, могут появиться новые проблемы.

В процессе постепенной стабилизации и восстановления китайской экономики, а также на фоне прогнозов о ревальвации юаня в январе и феврале текущего года был зафиксирован отрицательный рост валютных резервов. Но ситуация изменилась, и в настоящее время отмечается тенденция ежемесячного роста. Согласно данным, за три месяца второго квартала ежемесячный рост резервов составил 55,2, 80,6 и 42,1 млрд. долларов США соответственно, что намного выше темпа роста в течение нескольких месяцев после начала международного финансового кризиса.

«Динамичный рост объема валютных резервов во втором квартале, с одной стороны, объясняется ростом активного сальдо внешнеторгового баланса, а с другой стороны, его можно объяснить оптимистическими оценками международных инвесторов перспектив развития китайской экономики. В этой ситуации может существовать угроза притока международных спекулятивных средств», - сказал старший экономист Азиатского банка развития Чжуан Цзянь во время интервью корреспонденту агентства «Синьхуа».

Согласно данным Главного таможенного управления КНР, в первой половине текущего года общий объем товарооборота Китая составил 946,12 млрд. долларов США, снизившись на 23,5%. Но вследствие того, что спад импорта был намного меньше снижения экспорта, в первом полугодии Китай сохранил активное сальдо торгового баланса в размере 96,94 млрд. долларов США.

По сравнению с Японией, США и другими экономическими субъектами во втором квартале текущего года китайская экономика демонстрирует восстановление и стабилизацию, а также очевидную тенденцию позитивного развития. Вместе с тем, в Китае были зафиксированы большой спрос и активность на фондовом рынке и рынке неподвижности. «Рынок капитала продолжает оставаться важным объектом инвестирования с точки зрения международных инвесторов-спекулянтов. Во втором квартале улучшение конъюнктуры привлекло много «горячих денег» в виде инвестиций. Это также является одной из причин роста объема валютных резервов во втором квартале».

Объем средств, предназначенный для приобретения иностранной валюты, увеличился, что также свидетельствует о росте объема валютных резервов. По состоянию на конец мая, общий объем таких средств китайских банковских структур составил 17658,751 млрд. юаней, в мае данный показатель вырос на 242,565 млрд. юаней, установив новый рекорд в этом году.

Большой объем валютных резервов рассматривается экспертами, как обоюдоострый меч. С одной стороны, на фоне распространения финансового кризиса и спада глобальной экономики большой объем валютных резервов может выступать в качестве регулятора международных финансов, что может помочь странам обеспечить финансовую стабильность и безопасность во время кризиса. Вместе с тем, сверхдинамичный рост резервов несет в себе ряд рисков и проблем, что вызывает озабоченность экспертов.

Экономист Государственного информационного центра Чжу Баолян сказал, что приток спекулятивных инвестиций может привести к образованию «мыльных пузырей» на рынке капитала. В настоящее время рост цен на фондовом рынке и рынке недвижимости связан с этим. «В дополнение к образованию «мыльных пузырей» на рынке капитала и возможной инфляции приток «горячих денег» окажет растущее давление ревальвации на юань, а ревальвация юаня негативно отразится на экспорте», - сказал Чжу Баолян.

По мнению эксперта в области иностранных валют Чэнь Бинцая, большой объем валютных резервов в дальнейшем осложнит управление органам валютного регулирования, потому что, несмотря на состав резервов, существует риск колебаний валютных курсов.

Сохранение стоимости и увеличение объема валютных резервов становятся серьезной проблемой для властей Китая. С начала текущего года Федеральная резервная система США, Европейский центральный банк поочередно предприняли меры для смягчения монетарной политики. В долгосрочной перспективе девальвация доллара США является неизбежной тенденцией, поэтому ожидается значительное увеличение цен на сырьевые товары. Эксперты отметили, что роль регулирования структуры валютных резервов и их эффективного использования возрастает в процессе недопущения «двойных потерь».

В числе многих предложений об эффективном использовании валютных резервов более влиятельные люди призывают к увеличению объема стратегических активов и запасов энергоресурсов. Но эксперты отмечают, что Китай, являющийся крупным импортером на международном рынке, проявляя свою заинтересованность в каких-либо активах или товарах, способствует значительному повышению цен на эти товары или активы, что в свою очередь ведет к ненужной потере средств.

Поощрение выхода китайских предприятий на зарубежные рынки способствует снижению рисков, связанных с валютными резервами. «Поощрение правительством выхода предприятий на зарубежные рынки в определенной степени стимулирует сокращение объема резервов. Путем предоставления кредитов для приобретения нефти Китай заменил часть активов в долларах США на нефть, газ и другие ресурсы. Это позитивно отразится на регулировании структуры валютных резервов, диверсификации валютных резервов, а также противостоянии финансовым рискам», - сказал заместитель руководителя Кабинета по международным финансам Института мировой экономики при Китайской академии социальных наук Чжан Бинь.

Он сообщил, что в первом полугодии китайские нефтяные и нефтехимические предприятия заключили соглашения с Россией, Бразилией, Казахстаном, Венесуэлой и другими странами на общую сумму 44 млрд. долларов США в виде кредитов в обмен на нефть. Это является успешным примером использования валютных резервов для поддержки выхода предприятий на международный рынок.

Но некоторые эксперты считают, что в деле снижения рисков данные методы лишь смягчают проблемы, но не решают их. Ректор Института мировой экономики при Китайской академии социальных наук Юй Юндин сказал, что в настоящее время ключом для разрешения данной проблемы являются скорейшее осуществление изменения модели экономического роста и достижение сбалансированного развития экономики.