22.09.2009 - 60-летие КНР: Капитальный рынок "освещает" китайскую экономику

Как неотъемлемая часть китайской экономики, десятилетние успехи капитального рынка Китая оставили яркую окраску в летописи развития нашей республики -- по стоимости фондовые биржи города Шанхай и Шэньчжэнь вышли на третье место в мире. Уровень компаний с котирующимися на фондовой бирже акциями, законодательное строительство совершило качественный прорыв, международная конкурентоспособность повышается с шагом времени. Все это становится важным символом перехода китайской экономики с рельсов плановой экономики на рельсы рыночной экономики. Капитальный рынок непременно будет развертывать большую роль в будущей конкуренции между крупными странами мира.

Создание капитального рынка - значительное достижение

"Капитальный рынок Китая развивался в течение десяти лет. Китай принял решение о создании капитального рынка, что стало важным решением", - сказал ректор Университета китайских эмигрантов Яньцзин в интервью газете "Чжунго Чжэнцюаньбао". Темп развития китайского капитального рынка в течение десяти лет удивил всех. Несмотря на возникающие проблемы и события в ходе его развития, в общем, он прошел плавный путь, что значительно продвигает развитие реального экономического сектора и играет важную роль по стимулированию реформирования государственных предприятий, установления управленческой структуры, исходя из ответственности юридических лиц и культивирования акционерной культуры.

Вначале введения политики реформ и открытости Китай поочередно создал несколько международных инвестиционных компаний и выпустили госзаймы, экспериментально выдвинул акционерную компанию. В 1984 году была выпущена первая акция - акция музыкального центра «Фэйлэ» Шанхая. В 1990 и 1991 гг. соответственно были созданы фондовые биржи Шанхая и Шэньчжэня. В 1992 году при Госсовете были созданы Обликационный комитет и Китайский комитет по контролю за фондовым рынком, новорожденный капитальный рынок встал на рельсы упорядоченного развития.

Хуа Шэн вспоминал, что капитальный рынок был сформирован в условиях неполного наличия разных условий в экспериментальном режиме. В то время даже рамки рыночной экономики не были созданы, отсутствовали соответствующие законы и подготовка. "В то время препятствия были большими, мы десятки лет занимались плановой экономикой, многие экономисты спорили и сомневались в капитальном рынке и считали, что выдвижение капитального рынка не подходило к тому времени. Зато товарищ Дэн Сяопин принял решение и призвал к тому, чтобы мы обучались в ходе практики. Это было очень дальновидным решением".

За 20 лет мы прошли двухвековой путь

По мере экономического подъема капитальный рынок Китая динамично развивается. Профессор Научно-технического университета Уханя Дун Дэн сравнивает такой процесс словом «волшебство». По масштабу и объему Китай за 20 с лишним лет прошел путь, который страны Европы и США прошли за 200-300 лет.

Такая экспансия воплощена в отношениях масштаба рынка, численности инвесторов, стоимости компаний с вышедшими на фондовую биржу акциями.

Масштаб капитального рынка Китая непрерывно расширяется, его влияние также повышается. По состоянию на конец 2009 года, численность компаний с вышедшими на фондовую биржу акциями выросла от 0 до 1628. Общая стоимость фондовых бирж Шанхая и Шэньчжэня оценена в 23,57 трлн. юаней, общая стоимость ликвидности - 11,67 трлн. юаней. По этим показателям они вышли на третье место в мире.

Качество компаний, чьи акции котируются на фондовой бирже, также стабильно повышается. Они становятся ведущими силами развития экономики Китая. Количество таких компаний выросло от 14 в конце 1991 года до 1628 к концу 2009 года. В течение 18 лет количество выросло в 115 раз. Масштаб инвесторов также расширяется с каждым днем, степень участия в рыночной деятельности также повышается. К концу июля текущего года общее количество счетов у акционерных инвесторов достигло около 133 млн. единиц.

Отрасль облигационного посредничества укрепляется и упорядочивается. К концу июля 2009 года общий объем капиталов у 107 облигационных компаний достиг 2,02 трлн. юаней, которые управляют капиталами клиентов на сумму 9,66 трлн. юаней.

Строительство рыночной системы значительно продвигается, постепенно совершенствуется рыночная структура. Первоначально образован многоярусный капитальный рынок, виды инвестиционной продукции на капитальном рынке обогащаются, система совершенствуется.

Дальше совершенствуется и механизм рыночного функционирования, эффективность контроля заметно усиливается. Созданы и усовершенствованы способы контроля, соответствующие стадии развития капитального рынка, установлен механизм оперативной реакции с публикацией информации о субъектах рынка и контролерах, упорядочена система по хозяйствованию и соответствующие механизмы.

Стабильно развивается рынок фьючерсов, функции рынка непрерывно расширяются. Система видов фьючерсных сделок по крупным товарам, от чего зависят жизненно важные секторы народного хозяйства, в основном была сформирована, ведется активная подготовка финансовой фьючерсной продукции. Китай уже стал вторым в мире рынком фьючерсных товаров и первым фьючерсным рынком сельскохозяйственных товаров.

Новые перспективы после преодоления трудностей

Прогресс воплощается не только в цифрах. Благодаря многолетним усилиям системного строительства, по мнению Хуа Шэна, Китай уже создал современную структуру управления капитального рынка с законами и законодательными актами, которые направлены на рынок и компании с котирующимися на фондовой бирже акциями.

Прогресс воплощается не только в системе. Статус капитального рынка в народном хозяйстве становится более важным. От инициативы Дэна Сяопина «о введении эксперимента» до выдвижения Госсоветом "всемерного развития капитального рынка" в 2004 году капитальный рынок перестал быть лишь экспериментальным проектом, он стал "барометром", который считается неотъемлемой частью народного хозяйства.

В результате всемерного повышения качества компаний с вышедшими на фондовую биржу акциями, упорядочения облигационных компании в комплексном плане, продвижения реформы системы выпуска акций, активизации реформы по рыночности фондов и стимулирования развития структурных инвесторов, а также путем введения реформы по разделению прав акционеров и управленцев капитальный рынок встречает новые перспективы.

Капитальный рынок, обоснованный на рыночной экономике, напоминает бедного юношу, который продвигает экономику Китая по рельсам более эффективного развития. В этом процессе капитальный рынок служил, служит и будет служить экономике Китая, которая испытывает подъем. И реформирование государственных предприятий, и подъем частных предприятий и поддержка инновационных предприятий с высоты эффективного продвижения поступательного развития китайской экономики и создания экономической системы с самостоятельными инновациями предстоят капитальному рынку.