12.07.2011 - Есть все условия для интернационализации юаня

На днях генеральный менеджер отдела по банковскому инвестированию «Goldman Sachs» (Китай) Ха Цзимин на неком экономическом форуме выступил с речью на тему «Пути интернационализации юаня». Ха Цзимин отметил, что ныне все условия созданы, что интернационализация принесет Китаю многообразные пользы. Важно и то, что такой шанс нельзя упустить, так как вряд ли он еще будет. В этой связи в нынешних условиях продвижение процесса интернационализации юаня созрело.

Условия интернационализации юаня

Некоторые люди сомневаются в том, что Китай обладает условиями для интернационализации юаня. Китай – развивающаяся страна, по среднедушевому показателю ВВП КНР находится на низком уровне. В такой стране реально ли вести процесс интернационализации национальной валюты? Страны, чьи национальные валюты стали резервными валютами в мире - США, ЕС, Великобритания и Япония, имеют значительно высокий среднедушевой ВВП по сравнению с Китаем.

Чем больше экономический масштаб, тем прочнее статус национальной валюты, претендующей быть резервной валютой мира. Например, подъем евро тесно связано с формированием европейского сообщества. Японская иена вошла в число международных резервных валют потому, что в 70-е и 80-е годы Япония испытала экономический подъем. Сегодня по объему ВВП Китай уже вышел на второе место в мире, перегнав Японию. По экономической мощи в 1978 году доля Китая от общего размера экономической мощи всего мира составила лишь 1,8%, зато в прошлом году данный показатель вырос до 9,3%. По объему экспорта Китай вышел на первое место в мире. Если оценивать экономический масштаб на основании объема чистого экспорта, то в 1978 году доля Китая от общего размера мира составила 0,8%, а ныне – 12%. В Азии для многих соседних с Китаем стран Китай является крупнейшим и самым важным торговым партнером.

В этом отношении надо учитывать и другие показатели – удовлетворяют ли условия, установленные для резервных валют. Например, инфляционный коэффициент - высокий или нет. Если в одной стране коэффициент инфляции слишком высок, то его валюта вряд ли будет признана как резервная, в этой связи надо сохранить умеренный коэффициент инфляции. За прошедшие десять лет средний коэффициент инфляции в Китае составлял 1,56%, данный показатель ниже, чем в США, а также чем в странах ЕС и Великобритании, хотя немножно выше, чем в Японии – там была дефляция. В этой связи, даже исходя из показателя инфляционного коэффициента, Китай удовлетворяет требования.

Насчет показателя о колебании курса обмена валюты, за прошедшее десятилетие в Китае данный показатель составил в среднем 0,14, что считается стабильностью. Конечно, за последнее пятилетие отмечается определенное колебание, причина в том, что юань увязывается с долларом США, и в результате колебания курса обмена доллара США и других валют юань испытывает определенное колебание. Но в общем курсе обмена юань сохраняет относительную стабильность. Зато в некоторых странах Латинской Америки за несколько лет курс обмена национальной валюты значительно или резко подорожал или подешевел. Хотя у них экономический масштаб также велик, но их валюты вряд ли могут включиться в число международных резервных валют. Касательно капитального рынка в последние годы масштаб фондовых бирж Китая непрерывно расширяется, по этому показателю Китай уступил лишь США, и почти равняется Великобритании. С учетом перечисленных четырех моментов юань в основном удовлетворяет требования, установленные для становления резервной валюты. «Поэтому мне кажется, что интернационализация жэньминьби может считаться реальной», - сказал Ха Цзимин.

Шанс интернационализации жэньминьби нельзя пропустить, так как он может быть не повторится в будущем

Он подчеркнул, что страна, как правило, может реализовать валютную интернационализацию именно тогда, когда ее валюта наработала возможность и стимул для ревальвации. Когда все ожидают возможной инфляции валюты, то лишаются возможности ее интернационализации. Иными словами, надо воспользоваться возможностью для продвижения процесса интернационализации валюты. Если упустить шанс, то можно больше не получить.

Ха Цзимин сказал, что в настоящее время Китай в демографическом отношении находится в процессе перехода от бума рождаемости к росту числа молодежи, такой процесс считается наилучшим периодом для реализации интернационализации валюты. При усилении старения населения шанс может быть упущен навсегда.