16.01.2014 - Длинный список китайских предприятий, многократно участвующих в международном трансграничном рынке слияний и поглощений

7 января, китайский гигант в сфере недвижимости, компания Greenland Group подписала в Лондоне инвестиционное соглашение о приобретении старого пивоваренного завода RAM общей инвестиционной стоимостью в 600 млн фунтов стерлингов (около 983 млн долларов США).

8 января китайcкая локомотивостроительная компания China South Locomotive and Rolling Stock Corporation Ltd (CSR) и немецкий концерн ZF Friedrichshafen AG провели в немецком городе Оснабрюке (Osnabrück) пресс-конференцию, на которой они официально объявили о приобретении компанией CSR подразделения ZF Friedrichshafen AG, выпускающего металлорезиновые изделия. Это самое крупное трансграничное приобретение в Европе для китайской отрасли машиностроения.

Крупный китайский бренд «Гоубули» из Тяньцзина, имеющий 155-летнюю историю, планирует приобрести известную сеть американских кофеен, что позволит компании прибрести несколько сотен кафе в более чем 40 странах и выйти на международный рынок общественного питания. Сделка будет завершена в первой половине этого года. Она станет крупнейшим транснациональным слиянием среди китайских компаний общественного питания.

9 января, как заявляет правительство Португалии, китайская компания Fosun International Limited выиграла тендер на приобретение доли в 80% в страховом подразделении Caixa Geral Depositos стоимостью в 1 млрд евро.

Джесси Танг (Jessie Tang) (Тан Чэнхуэй), адвокат юридической фирмы Jones Day, отмечает, что в нынешней ситуации, у китайских предприятий существует очень много возможностей для слияний и поглощений за рубежом. Она считает, что экономика Европы и США еще не восстановилась до уровня, на котором она была до мирового финансового криза и долгового кризиса в Европе. Поэтому многие европейские компании по-прежнему активно ищут поддержку в виде внешнего финансирования. По сравнению с западными странами, экономический рост КНР остается стабильным, поскольку в отличие от Европы, Китай подвергся значительно меньшему воздействию финансового кризиса. Многие китайские предприятия располагают достаточными резервами капитала для приобретений за рубежом. С политической точки зрения, китайское правительство в последние годы поощряет «выход за рубеж» своих предприятий. Был издан ряд законов и нормативных актов, благодаря которым правительство делегирует полномочия связанные с иностранными инвестициями предприятиям. Также упрощаются процедуры утверждения для иностранных инвестиций, и создаются более удобные, чем раньше условия для зарубежных инвестиций китайских предприятий. Одновременно, сохраняется устойчивая тенденция роста курса китайского юаня по отношению к доллару США, что позволяет сократить расходы китайских предприятий в процессе инвестирования за рубежом. На фоне глубокой реструктуризации китайской экономики, в будущем структура глобальных слияний и поглощений китайских предприятий будет касаться инвестиций в многие области и темы, и затронет больше разных регионов.

Адвокат Тан Чэнхуэй добавляет, что большинство китайских предприятий не имеют опыта участия в операциях по зарубежным слияниям и поглощениям. Перед участием в такого вида сделках, некоторые предприятия не достаточно обдумывают их реализацию, и не производят анализ осуществимости подобного вида трансакций. Кроме того, китайские предприятия имеют низкую степень интернационализации, у них отсутствует понимание правового и культурного аспекта инвестирования, и отсутствует опытная команда, которая могла бы заняться слияниями и поглощениями за рубежом. Ситуацию можно исправить прибегая к услугам международных инвестиционных банков, которые обладают опытом и юридическими ресурсами во всем мире, а также услугами адвокатских контор и бухгалтерских фирм. Но зачастую китайские компании не пользуются услугами посреднических структур и настаивают на своем. Это приводит к относительно большим рискам и потерям по завершении сделок по зарубежным слияниям и поглощениям. Некоторые же компании слепо полагаются на посреднические структуры, не имея собственного суждения об инвестиционном проекте. Такое инвестиционное поведение может привести к неудаче объединения компаний.